洲明科技半年报：新签订单44.37亿，Q2营收环比增53.58%，"LED+AI" 战略加速落地

8 月 23 日晚间，洲明科技（300232）发布 2026 年半年度报告。面对复杂外部环境与行业竞争压力，公司坚定执行 “向内提质增效、向外拥抱 AI” 经营战略，推进传统 LED 硬件业务向“LED+AI” 一体化解决方案提供商转型，坚持高质量、现金流优先的经营导向。

报告期内，公司订单储备充沛，经营性现金流实现大幅改善；二季度经营基本面拐点向上，营收、归母净利环比大增，展现较强经营韧性。

核心财务：业务底盘稳固，Q2营收环比增长53.58%

2026 年上半年，洲明科技实现营业收入35.51 亿元；归属于上市公司股东净利润0.32 亿元；扣非净利润-0.85 亿元。

上半年盈利承压主要系两大外部阶段性因素影响：一是上游原材料价格上行叠加高毛利海外业务收入占比回落，综合毛利率同比回落 3.13 个百分点，毛利总额同比减少1.41 亿元；二是汇率波动形成汇兑损失1.29 亿元，而去年同期取得汇兑收益0.92 亿元，两者利润影响差额超2.21 亿元。

2026 年第二季度，洲明科技实现营收21.51 亿元，同比增长 3.33%，环比增长53.58%；归母净利润1.15 亿元，同比大幅增长 73.02%，环比增长238.85%。营收、利润同步实现较高增速，经营逐季修复态势明确。

业务结构：高端产品爆发增长，新签订单44.37亿筑牢业绩底座

报告期内，洲明科技海内外市场布局、产品结构持续迭代，高端产品实现高速放量，AI、虚拟拍摄等新兴业务实现突破，新签订单为后续业绩转化提供坚实支撑。

订单储备方面，上半年新签订单44.37 亿元，同比增长 17.61%，充沛订单保障下半年收入确认与业绩释放。

市场端：国内市场成为增长核心引擎，上半年营收同比提升 3.17%；海外业务覆盖全球 160 余个国家和地区，收入占比 56.96%，仍是公司核心营收基本盘，依托本地化运营体系对冲单一区域市场波动风险。经销收入占比72.03%，形成多层次全域渠道体系。

产品端：核心主业智慧显示业务实现营收33.06 亿元，占总营收 93.10%，稳固经营基本盘；Mini/Micro LED 高端产品增长亮眼，实现营收5.86 亿元，占总营收 16.51%，核心MIP 产品营收同比大幅增长 446.92%，有力拉动产品结升级。

第二增长曲线加速兑现：AI 及解决方案业务上半年新签订单9672.00 万元，“硬件 + 软件 + AI 内容 + 运营服务” 创新商业模式持续落地；LED 电影屏、影视虚拟拍摄赛道新签订单2092.00 万元，依托技术积累与项目资源开拓高端细分市场。

经营质量：资产结构优化、现金流质量显著改善

报告期公司经营质量取得明显改善，经营性现金流实现突破性转正，应收账款、存货精细化管理成效显著。

现金流层面：经营活动产生的现金流量净额1.47 亿元，同比增长 410.15%，去年同期为净流出；其中第二季度经营现金流净额3.92 亿元，同比增长 101.45%，主营业务自我造血能力显著增强。

资产质量方面：期末应收账款余额16.39 亿元，同比下降3.60 亿元，周转周期 87 天，同比缩短 15 天。存货余额18.00 亿元，同比下降4.30 亿元；存货周转117天数，同比减少 22 天，低效呆滞库存得到压降，资金占用、存货减值风险有效降低。

筑牢技术壁垒：MIP/COB 双路线突破，“LED+AI” 技术生态成型

洲明科技坚持技术驱动，持续加大研发投入，夯实 Mini/Micro LED 硬件底座，同步完善大模型、AI 平台的软件能力，软硬一体化优势持续放大。

报告期研发投入1.72 亿元，占营业收入比重 4.86%；研发人员合计 1064 人，占集团总人数 20.16%。

硬件技术上，公司坚持 MIP、COB 双路线自主研发，打通从 Micro 灯珠、IC、封装到模组制造全产业链，成为全球少数实现P0.3-P1.8 全系列 MIP 产品覆盖的企业。

MIP0404 室内产品已实现稳定订单量产，量产良率达到 99.50%，大视角色温差异控制在 0.50% 以内；

MIP1010 已形成成熟稳定的订单交付能力，户外产品节能版本预计 2026 年 9 月完成验证接单，芯片功耗可降低 15%；

AM MIP1313 产品搭载 AM 主动驱动，应用于 Udesign SV Pro 3.9 产品，实现 90% 感官通透率、7000nits 极限亮度行业领先指标。

软件与 AI 生态建设提速：自研山隐垂类大模型完成深度合成、生成式服务双备案；联合浙江大学、中山大学共建中华优秀传统文化多模态大模型，兼容智谱、百度、阿里、DeepSeek 等主流大模型；UniAIoT 一体化光显中枢、Z.Brain 企业 AI 办公平台落地，面向文旅、政务、商业、体育输出成套 AI 解决方案，加速从硬件设备商向 “光显 + AI 一体化解决方案提供商” 转型。

截至期末，累计授权专利 3931 项，软件著作权 312 项，商标布局覆盖 200 余个国家，牵头 / 参与国际、国家、行业标准 200 余项，是LED 行业唯一连续三届获评工信部制造业单项冠军的企业。

新品密集落地：七大创新产品巩固领先优势

报告期内，洲明依托MIP、COB双路线自研优势，推出七大创新产品，覆盖透明显示、户外创意、智慧会议、国产信创及AI沉浸式空间五大前沿赛道，技术护城河持续加深。

极致视觉：行业首发Udesign SV Pro MIP全息透明屏（92%通透率），落地泰国曼谷——亚洲最大户内透明巨幕点亮；星耀Umini5系列以四重节能、无线集成电源，重塑会议室与指挥中心体验。

创意工程： 星火Umate LMO较传统箱体减重25%，适配商业地标与户外快闪；UTV SCX磁吸瓷砖屏获央视设计至尊奖，实现家用级“贴墙”安装。

极简一体机：搭载超级一线通的高集成一体机内置ASIC芯片，一线连屏，告别繁琐调试。

国产与AI：携手上海海思推出国产GPMI高集成方案，实现端到端自主可控，适配高安全等级场景；IN·BOX AI环幕系统内置自研大模型，大幅降低沉浸式空间搭建成本。

七大新品的落地，标志着洲明“LED+AI”战略进入加速兑现期，向光显一体化解决方案提供商转型的路径愈发清晰。

全球标杆案例：体育、商业、文娱、政务等高端场景多点落地

报告期内，洲明科技依托前沿技术产品与一体化解决方案能力，在全球体育赛事、商业地标、文娱演艺、政务会展等高端场景实现多项标杆案例落地，品牌影响力与全球交付能力持续验证。

体育盛事：深度护航2026美加墨世界杯，为墨西哥瓜达拉哈拉体育场、美国达拉斯国际足联球迷节等提供软硬件一体化解决方案。

商业地标：落地泰国Central World亚洲最大户内透明巨幕（2400㎡），以行业首发技术重塑商业视觉；打造赣州星润国际90°转角裸眼3D屏，构建城市级流量地标。

文娱顶流：连续霸屏行业高端场景，包揽第98届奥斯卡金像奖舞台租赁、Amazon Prime虚拟制作及央视马年春晚XR舞台，技术实力获全球顶级IP背书。

政务会展：IN·BOX模块化AI环幕成功落地深圳文博会与北京2026中国科幻大会，以标准化硬件与AI内容生成能力，打造可复制的移动沉浸式光显方案。

系列标杆案例的落地，不仅验证了洲明科技“硬件+软件+AI内容+空间运营”一体化解决方案的落地能力，更在全球高端市场形成示范效应，为公司后续海外拓展与高端场景渗透奠定坚实基础。

下半年展望：提质增效、结构优化、风险稳控

洲明科技表示，下半年将围绕提质增效、结构优化、风险稳控三大方向，推动经营业绩持续修复。

业务层面，深化 “LED+AI” 战略落地，加大 MIP、AI 解决方案等高毛利产品推广，落地更多文旅、商业、虚拟拍摄标杆项目，优化产品结构，提升盈利水平；

市场层面海内外协同，深耕成熟市场、拓展新兴市场，夯实营收基本盘。

运营管理层面，推进供应链降本增效，通过锁价采购、动态定价对冲原材料压力；严控各项费用，提升运营效率；持续精细化管控应收、存货，进一步改善现金流。风控端完善外汇对冲机制，压缩海外外币风险敞口，对冲汇率波动，保障经营稳健。

作为全球智慧光显综合解决方案服务商，洲明科技依托 Mini/Micro LED 全产业链自研实力以及 “LED+AI” 核心战略，硬件、软件、场景运营能力持续迭代。伴随高端产品占比不断提升、AI 新业务规模化落地，公司长期成长动能充足。