贵金属投资市场生变？两家大行出手调整，积存金兑换实物等暂时受限

年内金价强势冲高又巨震暴跌的激进走势，引得多家商业银行出手进行调整。11月3日，工商银行、建设银行相继宣布，自即日起，暂停受理部分积存金业务。究其原因，主要是受宏观政策影响、市场波动以及银行自身风险管理要求影响。

在此之前，受黄金市场波动加剧的影响，国内多家银行已密集调整贵金属积存业务，同步强化风险提示，从国有大行到股份制银行，城、农商行均动作频频，引发市场广泛关注。

这两家国有大行最新调整

针对业务调整原因，北京商报记者致电工商银行客服，对方回应称，“今日接到通知，主要是受宏观政策影响，依据我行风险管理要求进行此次调整。后续若恢复业务办理，会及时发布公告，建议用户关注”。

无独有偶，建设银行也于同日发布公告称，受市场波动影响，结合风险审慎管理要求，自2025年11月3日起，该行暂停受理易存金业务实时买入、新增定投买入、实物金兑换等申请，存量客户易存金定投计划的执行、赎回以及销户不受影响；暂停个人黄金积存兑换实物贵金属、账户黄金兑换实物贵金属等申请，其他个人黄金积存业务不受影响。相关业务恢复事宜，请关注后续公告。

事实上，进入10月以来，已有多家银行对积存金业务进行了调整，主要方式为上调起购金额或采用“随金价浮动”模式。

例如，10月21日，兴业银行与平安银行同日发布公告称，将调整各自积存金业务购买起点金额。兴业银行将按金额交易时的单次购买、新增定投购买起点由1000元上调至1200元，按重量交易时起点仍为1克不变。平安银行则自2025年10月24日起，将平安金积存业务按金额设定的定投计划起投金额由900元上调至1100元，该行在公告中解释称，“因近期国内金价波动较大，根据黄金积存业务相关监管规定，为顺应市场变化而做出调整”。

10月24日，交通银行发布公告称，自2025年10月27日9:30起，该行贵金属钱包积存计划起点金额将调整为随金价浮动的方式，积存金额需大于等于实时金价，且符合积存交易递增单位要求。例如:积存时的贵金属钱包业务金价923元/克，积存计划交易递增单位为100元，则可申请积存计划的最低金额为1000元。调整前已设置成功并有效的积存计划将继续执行，不受影响。调整后，新建、修改、恢复已暂停的积存计划需满足该行最新起点金额要求。

苏商银行特约研究员武泽伟表示，工商银行、建设银行暂停部分积存业务，以及多家银行在10月上调积存金起购金额或采用“随金价浮动”模式，是金融机构在金价大幅波动背景下，为满足监管合规要求并主动管理风险的审慎举措。根据《黄金积存业务管理暂行办法》，黄金积存最小业务单位为1克，年内金价大幅上涨使得原有固定起购金额已无法满足这一合规底线，银行被动调整参数实属必然。同时，这也反映了银行在金价高位震荡时期强化投资者适当性管理的意图，通过提高交易门槛或采用浮动机制，引导市场建立理性预期，有效平衡了合规经营、风险管控与市场稳定之间的多维关系。

业务密集调整的背后，是今年以来黄金价格的剧烈波动。年内国际金价持续走高，接连突破3000美元/盎司、4000美元/盎司的历史纪录，在触及4381美元/盎司高位后，近期出现震荡回落。Wind数据显示，截至11月3日16:50，伦敦现货黄金价格报4016.805美元/盎司，当日盘中最低触及3962.27美元/盎司，年内涨幅已超53%。

武泽伟分析称，国际金价高位震荡回落，主要源于全球经济不确定性、主要央行货币政策预期、地缘政治紧张局势以及美元汇率波动等多重因素的复杂交织。对国内贵金属市场生态而言，这种高波动性正促使金融机构进一步收紧相关业务规则，并加强投资者风险教育；同时，市场参与者结构可能分化，抑制部分非理性投机需求，推动产品设计向更具灵活性和抗风险能力的方向演进，从而引导整个市场向更为理性和规范的方向调整与发展。

防范贵金属投资风险

伴随国际金价高位震荡，10月以来，多家银行也密集发布贵金属投资风险提示。

10月23日，交通银行提示“近期国内外贵金属价格波动加剧，投资交易风险加大”，建议投资者关注市场变化，提高贵金属业务的风险防范意识，及时关注持仓情况和保证金余额变化情况，合理控制仓位；10月25日，蒙商银行指出“近期受市场不稳定等因素加剧贵金属价格波动”，提醒投资者结合自身财务状况和风险承受能力购买黄金，同时避免单一重仓黄金，合理分配资产；10月29日，马鞍山农商行也提到，近期贵金属价格持续大幅波动。市场风险有所提升，建议投资者关注市场变化，提高风险防范意识，基于自身财务状况及风险承受能力理性购买黄金产品。同时注意分散配置，理性投资，避免“盲目跟风”“冲动入手”。

此外，工商银行、农业银行、建设银行、招商银行、民生银行、光大银行、兰州银行等，也在同期发布了类似风险提示。

武泽伟认为，多家银行在调整业务的同时密集发布贵金属风险提示，是其履行投资者适当性管理和维护金融市场稳定职责的重要体现。在金价经历大幅波动后，及时的风险提示能有效警示潜在风险，帮助投资者认清市场不确定性，避免因追逐短期收益而忽视潜在损失。

从规范市场交易的角度看，武泽伟进一步表示，系统性的风险教育和提示有助于提升整体市场的风险意识，遏制非理性投机行为，平抑异常波动。对于防范系统性风险而言，这构成了金融体系前瞻性风险管理的重要组成部分，通过早期预警和持续的投资者教育筑牢防线，维护金融市场的长期稳健运行。

对于普通投资者而言，在当前市场环境下做贵金属投资，该如何平衡收益预期与风险防控？武泽伟建议，投资者需明确自身风险承受能力，将贵金属作为资产配置的一部分而非全部，坚持多元化投资原则以分散风险。应建立理性的收益预期，认识到高收益必然伴随高波动的特性，避免因市场短期波动而盲目“追涨杀跌”。同时，投资者需持续关注宏观经济动态与市场信息，通过设置合理的止盈止损点位来严格管控风险。最重要的是培养独立判断能力，坚持长期投资理念，认识到黄金更应被看作是长期资产配置工具，而非短期投机标的，从而在追求收益的同时构建有效的风险防护体系。