碧桂园境外债重组方案出炉有望削减116亿美元债务

1月9日，碧桂园控股有限公司披露公告公布了公司境外债重组的最新进展。公告显示，公司重组提案的关键条款，已与由七家知名银行组成的协调委员会达成共识，此提案构成进一步谈判和具体文件的框架，旨在成功落实碧桂园境外债务重组。

据了解，上述协调委员会由共同持有或控制碧桂园三笔银团贷款未偿还本金额约48%的贷款人组成。若重组提案得到落实，将使碧桂园实现大幅去杠杆化，目标是减少债务最多116亿美元，还包括将债务到期时间延长至最多11.5年以及将加权平均借贷成本从重组前的每年约6%降低至重组后的每年约2%。

碧桂园在公告中表示，上述目标达成后，将使得公司拥有更具可持续性的资本结构，使其能够专注于交付住房、继续业务运营、保持资产价值及落实其认为最有潜力为所有利益相关者实现价值最大化的业务及资产出售策略。

公告显示，截至2023年年底，就境外债务而言，碧桂园有应占有息负债总额约164亿美元，其中包括现有债券债务的未偿还本金额约103亿美元、现有银团贷款债务的未偿还本金额约36亿美元、股东贷款的未偿还本金额约11亿美元及其他有担保及无担保债务的未偿还本金额约14亿美元。同时，公司控股股东正在考虑将公司未偿还本金总额11亿美元的现有股东贷款转换为公司或附属公司的股份，具体条款有待协定。

“重组提案的关键条款达成一致，意味着碧桂园境外债重组迈出了重要一步。具体来看，该方案包含本金削减和债转股，若最终落实，有望对公司综合资产负债表进行大幅去杠杆。”中指研究院企业研究总监刘水向《证券日报》表示。

此外，在经营基本面方面，碧桂园于1月7日晚间发布公告称，公司及其附属公司，连同其合营公司和联营公司于2024年12月单月共实现归属于公司股东权益的合同销售金额约34.2亿元，归属于公司股东权益的合同销售建筑面积约35万平方米。累计来看，2024年全年，公司实现归属于公司股东权益的合同销售金额约471.7亿元。

“在保交房、加强资金监管的情况下，碧桂园在各地的项目，特别是三四线城市的受欢迎程度依然较高。对于债务人而言，当下最优选择或是和企业共渡难关，等待市场和企业价值的修复。”广东省住房政策研究中心首席研究员李宇嘉向《证券日报》记者表示。

公开资料显示，截至2023年12月31日，碧桂园累计控制超过3000个开发项目，可售合同总面积在9000万平方米至9200万平方米之间，涉及包括马来西亚、泰国、澳洲、印尼、美国、印度、英国等在内的9个国际市场的29个开发项目，以及位于国内的超2900个境内开发项目。